Nisan 2020: Aşağı yönlü riskler ağır basmaya devam ediyor

nisan-2020-asagi-yonlu-riskler-agir-basmaya-devam-ediyor-04052006

Nisan 2020: Aşağı yönlü riskler ağır basmaya devam ediyor

TÜFE, Nisan'da beklentinin hafif üzerinde. TÜFE, Nisan’da aylık +%0,65 seviyesindeki konsensüs beklentinin üzerinde, ancak +%0,80 seviyesindeki bizim tahminimize yakın olarak aylık bazda %0,85 artışla yıllık bazda %10,94 oldu. Aylık artışa en yüksek katkı gıda ve alkolsüz içeceklerden gelirken (salgın hastalık nedeniyle öne çekilen talep ve mevsimsel etkiler nedeniyle), ulaştırmadan gelen düşüş yönlü katkı (petrol fiyatlarındaki sert düşüş kaynaklı) aylık artışın sınırlı kalmasını sağladı. Yıllık çekirdek enflasyon göstergelerindeki ılımlı artış trendi sona erdi. ÜFE ise aylık bazda %1,28 artışla yıllık bazda %6,71 oldu.

Yılsonu TÜFE tahminimizi %7,5 olarak koruyoruz. TCMB, geçen hafta yayınladığı yılın ikinci Enflasyon Raporu ile 2020 yılsonu enflasyon tahminini %8,2’den %7,4’e revize etti (Gedik Yatırım: %7,5). Ek olarak, TCMB, izolasyon tedbirlerinin hafiflemesiyle talep koşullarının enflasyon üzerindeki etkilerinin daha belirgin hale geleceği ve yıllık enflasyondaki düşüşün Temmuz’dan itibaren hızlanacağını öngörmekte. Kur ve enerji fiyatlarının izleyeceği seyir etkili olmayı sürdürecek olsa da, öne çekilen talep etkisinin azalmasıyla birlikte, toplam talebin enflasyonu düşürücü yönde etki oluşturmasını bekliyoruz. Yıllık çekirdek göstergelerdeki yönün aşağı dönmesi de bu anlamda destekleyici bir sinyal olarak yorumlanabilir. Yıllık enflasyonun yıl ortasına kadar tek haneli seviyelere gerileyeceği ve yılın geri kalanında tek haneli seviyelerde olacağı görüşümüzü koruyoruz. Küresel koşullar ile kur ve enflasyon görünümü imkân verdiği ölçüde faiz indirimlerinin süreceğini düşünüyoruz. TCMB’nin bir sonraki planlı PPK toplantısı 21 Mayıs’ta.

Kaynak:Gedik Yatırım
Hibya Haber Ajansı