TCMB’nin gevşeme döngüsünü daha sınırlı bir adımla devam ettirmesini bekleriz

tcmbnin-gevseme-dongusunu-daha-sinirli-bir-adimla-devam-ettirmesini-bekleriz-24062010

TCMB’nin gevşeme döngüsünü daha sınırlı bir adımla devam ettirmesini bekleriz

Enflasyonun Mayıs ayında %11,4 seviyesinde gerçekleşmesi itibariyle gerçekleşen enflasyona göre negatif reel faiz pozisyonu derinleşmiştir. Bu kapsamda da diğer gelişmekte olan ülkelerle kıyaslandığında, reel faiz anlamında geride kalıyoruz. Risksiz faiz oranı olarak ele alabileceğimiz 2 yıllık gösterge tahvil faizi de %8,9 seviyelerindedir. Merkez Bankası’nın faiz indirme anlamında önünde kısa bir yol kaldığını görüyoruz, bu nedenle Haziran PPK toplantısında atacağı faiz adımı daha düşük bir baz puanda olacaktır. 25 baz puanlık faiz indirimi ile beraber politika faizi %8 seviyesine gelecektir.

Mevcut pozisyonda, ekonominin desteklenmesi, talebin artması ve diğer merkez bankalarının parasal genişleme hamleleri ile beraber oluşan hareket alanı değerlendirilmiştir. Merkez Bankası, böylece Temmuz 2019’dan beri üst üste 10 toplantıda faiz indirmiş olacak ve toplam gevşeme 1600 baz puanı bulacak. Merkez Bankası’nın mevcut enflasyon yönlendirmesi ve reel ekonomiyi destekleme önceliği çerçevesinde faiz indirme sürecinin bu toplantıda da, daha düşük bir oranda olmakla beraber, sürmesini bekliyoruz. Yılsonuna kadar da faiz indirimlerinde daha kısa adımlar atacaktır.

Kaynak Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı